孔明自归刘备，即继任军师，招募新野流民，得兵三千。忽报夏侯惇起数万兵自博望城径取新野，遂遣将迎敌：
关张各引千军伏博望坡北左右预备烧粮
关平刘封引五百人伏坡南窄路预备放火
赵云引千人，刘备引三千陆续诱敌
糜芳引五百人守新野。
却说夏侯惇分兵一半，与夏侯兰护押粮车，自与诸将为前部，正遇赵云，即亲与交战。不数合，赵云败走。
夏侯惇即欲追赶，李典知赵云之勇，告其诱敌，恐有埋伏。不想夏侯惇以刘备兵少，不足为虑，沿博望坡南下追赶，望见一军与赵云接应。
夏侯惇尽览敌军，至多不过数千，又看到刘备，急放心追杀。刘备、赵云合兵败走。
夏侯惇欲擒刘备，急急赶至坡南窄路。
于禁、李典见两边芦苇茂盛，恐遭火攻，欲止军前进。于禁使李典去止后军，自往前喊住夏侯惇说出利害。夏侯惇方悟，急回马使前军退。不想两边突然火起，曹军大乱，自相践踏，死伤无数。
关平刘封引军杀出，刘备赵云亦回军赶杀。夏侯惇、于禁、韩浩败走。
李典闻前军已被火败，方至后军，又见粮草亦着火。关张齐出。
夏侯兰措手不及，被张飞一矛刺死。李典不敢敌关羽，夺路而走。
败军随曹将自回许都。曹操见诸将狼狈，遂不怪罪，自起大军十余万：
许褚引兵三千为先锋
曹仁曹洪为第一队
张辽张合为第二队
夏侯兄弟为第三队
于禁李典为第三队
此四队各领两万人马
曹操自与诸将为第五队，统军数万
选定建安十三年秋七月丙午日出师
孔融劝阻，被曹操灭族。曹操即统军屯宛城。
刘表病情加重，闻曹军将至，又吃一惊，乃托孤于刘备，欲使自领荆州。刘备情愿辅其侄即位，乃辞归。刘表遂写遗嘱，令刘备辅刘琦领荆州。不想蔡夫人知了，关了内门，使蔡瑁、张允（刘表外甥）守城门，拒刘琦见刘表。刘表不见刘琦来，于八月戊申日卒。
蔡夫人遂立刘琮为荆州之主，有不从者即被诛杀。刘琮遂与文武商议应对曹军。不想东曹掾傅巽、谋士蒯越、幕宾王粲皆言投降，又问得蔡夫人准许，刘琮便使人向曹操献降书。
不想使者被关羽拿住，献与刘备，俱言因刘表已亡，刘琮即位使降曹操。刘备知曹操将至，虽欲弃新野走樊城，乃布告全县百姓。百姓感刘备轻徭薄赋，又闻曹军屠杀徐州军民，皆愿随刘备走樊城。
刘备遂使孙乾调拨船只接百姓过何，糜竺引众官家眷行路。
孔明自遣将迎敌：
关羽引军带沙土袋遏住白河（古称淯水）上游，伺机放水
张飞引军伏于白河下游博陵渡口，伺机杀出
糜芳、关平、刘封引兵伏于新野西、北、南三门，伺机放火箭
赵云引军至博望坡间打青红二色旗帜，以为疑兵，拖延敌军前进。
孔明安排毕，即与刘备协助百姓出县往樊城。
却说曹操使二曹、许褚引军取新野，临行叮嘱小心过博望坡。三将领命，许褚先行，二曹随后。
许褚行至博望坡北，见赵云引二色旗军正退。许褚不敢轻追，先报曹仁。曹仁知是疑兵，使许褚放心追赶。许褚复回，不见赵云，遂赶至坡南，又见赵云军旗。因路窄，许褚且停且走，不见赵云，方狂奔而过，竟无伏兵。
二曹统军随后，直至新野，见城门大开，遂与许褚合兵一处。曹洪以刘备计穷，必携百姓弃城而去了。
原来刘备得赵云拖住曹军，已与孔明将百姓移至樊城。
曹军遂入新野，不想忽然三面起火，只有东门无事。曹仁遂引军出东门。不想三面伏兵皆出，赵云又从东门杀来，曹军死伤无数。
曹仁夺路而走，投白河来。不想关羽见新野火起，令军士撤取布袋，水流急冲至而下，曹军又淹死过半。
曹仁急引军往下游水流缓处，正至博陵渡口，不想张飞领兵杀出，曹将无人恋战，皆败走。
新野诸将遂收军渡河，共往樊城。